Sign In
  • ​​

    Emerson 公布 2016 财年及第四季度业绩,结果均超预期

    • 为了方便与前期披露的数据进行对比,本次公布的业绩经由调整,包括已终止经营的业务在内,且按照持续经营的原则进行披露
    • 净销售额(包括已终止经营业务的销售额)为 202 亿美元,同比下降 9%,基本销售额下降 ​6%
    • 每股收益 2.52 美元,同比下降 37%。调整后不包括由于重组项目造成的 0.46 美元的减损,每股收益 2.98 美元,同比下降 6%
    • 强劲的营运现金流达 29 亿美元,若剔除剥离成本,则达 31 亿美元
    • 实现连续 60 年每股红利增长;预计于 2017 年第一季度增加分红 0.02 美元
    • 持续经营的业务(新调整后的Emerson业务组合)的报告销售收入为 145 亿美元,同比下降 11%,基本销售额同比下降 7%
    • 第四季度利润和现金流结果均超预期

    美国密苏里州圣路易斯市(2​016 年 11 月 1 日)— Emerson 公司(纽约证券交易所股票代码:EMR)今日宣布截至 2016 年 9 月 30 日的公司第四季度以及全年的财务业绩。由于正在进行的资产剥离计划,我们原有的网络能源业务和原有工业自动化业务下属的利莱森玛(Leroy-Somer) 和 Control Techniques 业务将列为终止经营的业务。本新闻稿中公布的财务报表披露的是 Emerson 新调整的持续经营的业务的完全报告业绩。在新调整的持续经营原则上完成的本财年第四季度及全年报告业绩详见本新闻稿后的“持续经营业务的报告业绩”部分。下列“调整后的业绩”包括这些已终止经营的业务,但不包括重组项目及上年度剥离业务产生的收益。调整后的业绩是为了便于与 2016 财年前三季度业绩进行比较,以及为第四季度及全年业绩与上一年进行对比提供参考。

    调整后的本财年业绩

    由于公司在关键服务市场面临的连续 7 个季度的艰难情形,本财年销售收入同比下降 9% 至 202 亿美元。基本销售额下降 6%,其中不包括货币折算和资产剥离及并购分别造成的 2% 和 1% 的不利影响。第四季度及全年业绩反映了油气价格低迷、工业市场和新兴市场业务支出疲软以及全球经济不确定性的负面影响。所有业务平台和各个地区的销售额均有所下滑。

    尽管销售额下降造成了显著的不利影响,本财年营运利润率仍然高达 16.9% ,同比仅下降 40 个基点。公司能够将利润率下滑控制在最小范围内,主要得益于网络能源、商住解决方案和环境优化技术等业务的重组行动以及坚定的利润改善措施。本年度息税前利润率达到 14.8%,与上年持平;税前利润率 13.9%,同比下降 10 个基点。第四季度市场环境依然不容乐观,全年重组开支总计 1.12 亿美元,超过此前预期的 9,000 万至 1 亿美元以此确保盈利能力以应对充满挑战的 2017 财年。得益于强大的盈利兑现能力以及贸易营运资本绩效的改善,营运现金流达到 29 亿美元,排除 1.79 亿美元的剥离成本,现金流则达到 31 亿美元。由于我们针对市场的持续低迷迅速采取应对措施,同时进行合理的重组措施和支出控制,调整后每股收益 2.98 美元,同比仅下降 6%。

    本财年持续经营业务的报告业绩

    2016 财年净销售额为 145 亿美元,同比下降 11%。基本销售额同比下降 7%,不包括货币折算、资产剥离及并购各带来 2% 的减损。税前利润率 16.0%,同比下降 740 个基点。报告每股收益 2.52 美元,同比下降 37%。持续经营业务的每股收益 2.45 美元,同比下降 34%。在我们执行完 2016 年的业务重组举措,回归业务增长后,这一指标将成为衡量 Emerson 未来业绩的基准每股收益。

    本财年业绩讨论

    “2016 财年形势比预期中更为严峻,”董事长兼首席执行官范大为(David N. Farr) 说道:“当判断出此前对于下半年业务的复苏预期无法实现时,我们及时采取了必要的措施--当然这些决定通常都非常艰难—确保公司的成本结构适应当前的业务情况和趋势。2016 年,我们的重组支出达 1.12 亿美元,这样我们过去两年的重组开支总额也达到了 3.33 亿美元。通过聚焦在我们能够掌控的业务,我们得以在这一形势严峻的年度里,将营运利润率遭受的不利影响限制在 40 个基点以内。”

    “此外,我们在战略业务重组计划的实施方面也完成了一系列关键里程碑,”范大为继续说道:“我们达成了有利的协议,出售网络能源业务、利莱森玛和 Control Techniques 业务。这是非常重要的第一步,随后我们迅速签署了战略并购滨特尔阀门及控制业务( Pentair Valves & Controls) 的协议。上述举措共同保障了 Emerson 的长期增长和盈利能力,同时为股东创造价值。”

    调整后的第四季度业绩

    第四季度净销售额为 55 亿美元,同比下降 6%。基本销售额下降 5% ,不包括资产剥离带来的 1% 的不利影响。需求情况喜忧参半,环境优化技术业务增长 5% 左右,网络能源和商住解决方案业务的基本销售额持平,而增长基本被工业自动化和过程管理的下滑所抵消。除美国和中国地区业务持平外,其他所有地区均出现不同程度的下滑。

    尽管销售收入同比下降 6%,第四季度毛利率仍然达到 41.7 %,同比增长 100 个基点,这主要得益于严格控制成本和重大重组举措产生的收益。息税前利润率 16.8%,同比上升 60 个基点。税前利润率 15.9%,上升 40 个基点。调整后每股收益 0.96 美元(不包括重组项目造成的 0.28 美元的减损),同比增长 3%。营运现金流达 9.57  亿美元,反映出贸易营运资本绩效强劲。除去 6,600 万美元的剥离支出后,营运现金流略超过 10 亿美元。

    第四季度持续经营业务的报告业绩

    第四季度净销售额为 39 亿美元,同比下降 6%。基本销售额下降 5%,不包括资产剥离及并购带来的 1% 的减损。毛利率 43.6%,同比上升 20 个基点。税前利润率 17.2%,同比下降 390 个基点。报告每股收益 0.68 美元,同比下降 31%。第四季度持续经营业务的每股收益为 0.74 美元,同比下降 22%。

    第四季度业务平台业绩

    注:第四季度,除工业自动化外,其他业务部门的业绩均可按调整后业绩以及持续经营业绩两个口径进行比较。

    过程管理业务 净销售额和基本销售额都同比下降 11%。能源相关市场的支出萎缩仍是本季度面临的主要挑战。北美市场的基本销售额同比下降 15%,其中美国市场同比下降 13%。北美地区的自动化支出仍是严峻挑战,尤其是维护、修理和运行(MRO)活动。得益于化工和生命科学市场的有力支撑,欧洲市场增长 5%。在其他地区,亚洲下降 12%,中东及非洲下降 21%,拉美下降 9%。业务利润率为 15.9%,同比下降 280 个基点,主要原因是大量减债抵消了重组带来的部分成本节省。预期未来主要服务市场,尤其是上游油气市场仍将持续低迷,2017 财年大部分时间里,业务仍将面临压力。2016 年实现增长的生命科学和电力业务预期仍将是 2017 年的增长亮点。

    工业自动化业务经调整后的净销售额和基本销售额均同比下降 7% (包括对终止经营业务)。这一业务的业绩继续反映上游油气行业的支出还在低位徘徊,同时总体工业开支依然疲弱,但略有好转。所有地区的基本销售额均有所下降。本业务的业绩喜忧参半,大部分业务单元都遭遇下滑,只有材料连接业务保持了近 10% 的增长率。业务利润率为 16.3%,同比增长 190 个基点,主要原因包括业务组合良好、重组举措带来的收益、重组开支下降等。2017 年,市场预期仍然充满挑战,订单增长的最佳时期在下半财年。不包括利莱森玛和 Control Techniques 业务的影响,业务的报告销售额和基本销售额均与上年基本持平,利润率为 23.4%,同比上升 200 个基点。

    网络能源业务净销售额下降 2%。基本销售额与上年持平,不包括货币折算带来的 2% 的减损。电源产品、热管理和服务的增长与其他业务的下滑相抵消。北美市场的基本销售额同比增长 17%,反映出代管客户、基于云的客户以及移动及宽带电信服务提供商的各类产品和服务强势增长的驱动。其他地区的销售额均有不同程度的下滑。业务利润率为 13.1%,同比上升 650 个基点,主要原因包括重组带来的成本节约、有利的业务组合、毛利润改进计划、重组开支下降等。报告中,整个网络能源业务被列为终止经营业务。

    环境优化技术业务净销售额和基本销售额都增长了 6%。受美国商住空调需求增长强劲的刺激,北美市场的基本销售额增长 8%。亚洲地区增长达到 10%,主要原因是中国制冷和家用空调增长强劲,足以抵消整个地区的需求不一。业务利润率为 21.1%,同比增长 320 个基点,主要得益于规模效应 、重组措施带来的成本节省、显著的成本控制,而产品价格下降也带来了些微不利影响。受全球空调和制冷需求增长预期的影响,2017 财年有望保持低个位数增长。

    商住解决方案业务净销售额下降 15%,基本销售额与上年持平,不包括上一年剥离商用储存业务造成的  15%的影响。食物垃圾处理器和干/湿吸尘器业务的增长抵消了专业工具及家庭储存业务的下滑。业务利润率为 25.9%,同比增长 370 个基点,反映出重组措施带来的成本节省以及资产剥离造成的影响等。受美国建筑行业良好预期的影响,2017 财年有望保持低个位数增长。

    2017 财年展望

    2017 财年形势依然不容乐观,尤其是对于自动化业务。经济增长缓慢以及政治不确定性将继续抑制各个终端市场的营运开支和资本开支。鉴于以上这些因素,我们预期自动化解决方案平台调整后的净销售额下降 4%-7%。自动化解决方案平台将包括目前的过程管理业务和工业自动化业务下剩余的业务。得益于全球暖通空调市场和美国建筑市场的复苏,商住解决方案平台预期调整后的净销售额将增长 2%-4%。商住解决方案平台将包括目前的环境优化技术业务和商住解决方案业务。

    预期 Emerson 净销售额和基本销售额将下滑 1%- 3%,持续经营业务的报告每股收益在 2.35-2.50 美元之间(2016 年为 2.45 美元)。这一预期并未包含正在实施的滨特尔阀门和控制业务并购计划产生的影响。

    “我们预期 2017 仍将是充满严峻挑战的一年。工业市场正在经历前所未有的下滑,其主要特征包括市场动荡加剧、经济不确定性增加、行业支出萎缩等,” 范大为说道:“尽管存在这些困难,我们仍将全力为客户、员工及股东创造更多价值。我坚信,我们已经为 Emerson 实现上述目标采取了正确的措施。我们将通过平衡业务重组和关键技术所需投资,增加每股收益,通过有机增长和收购增加关键销售,通过创造强劲的现金流实现持续、可靠、和不断增长的股东红利,从而完成上述的增长目标。”

    近期投资者活动

    美国东部时间今天下午 2:00,Emerson 管理层将通过电话会议讨论 2016 财年全年及第四季度业绩。会议期间,可登录 ​www.emerson.com/financial 通过网络直播实时参加讨论。电话会议的重播将保留约三个月。

    前瞻性与警告说明

    本新闻稿中非已发生事实的陈述,可理解为前瞻性陈述,含风险及不确定因素,可理解为“前瞻性”陈述,含风险及不确定因素,Emerson 没有义务对陈述进行更新以反映日后的发展。这些因素包括我们完成本新闻稿中所述潜在交易的能力、经济和货币状况、市场需求、产品定价、知识产权保护、竞争和技术因素,以及公司最近基于 10-K 表的年报及随后向美国证券交易委员会提交的报告中所述的其它风险及不确定因素。

    本新闻稿中的展望反映了公司对于综合业绩的预期,不包括网络能源、利莱森玛和 Control Techniques 业务出售的预期完成结果。上述业务作为一系列未完成资产剥离项目的标的,是公司战略业务重组的相关举措,且除非这里已提及,否则也并不包括未完成的滨特尔控制及阀门业务收购可能带来的任何结果。

    ​​​ 浏览 2016 财年第四季度财务报表​